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巴黎人集团:借壳难度增加壳股无人问津

时间:2021/1/13 16:02:05   作者:   来源:   阅读:16   评论:0
内容摘要:交所2019年10月修订的《上市规则》有关借壳上市及持续上市准则的条文,进一步打击了投资者“买壳”意愿,让“白衣骑士”拯救停牌公司或者业务能力不行的公司兴趣不大,导致壳价大跌。很多个股全天无人问津,实际上已经失去了再融资能力。Wind数据统计显示,截至2021年1月12日,港股全...
交所2019年10月修订的《上市规则》有关借壳上市及持续上市准则的条文,进一步打击了投资者“买壳”意愿,让“白衣骑士”拯救停牌公司或者业务能力不行的公司兴趣不大,导致壳价大跌。很多个股全天无人问津,实际上已经失去了再融资能力。

Wind数据统计显示,截至2021年1月12日,港股全天无成交额的个股有436只,成交额在1万港元以下的有655只。若以区间成交统计,自2021年1月1日至今,144只个股成交额为零。

“这些‘僵尸股’已经没有投资价值了,最近几乎看不到买卖壳的行为。”中泰国际(香港)分析师颜招俊向记者表示。

记者此前报道,香港主板“壳股”的“壳价”在2015年-2018年时,一度高达7-8亿港元,现时主板壳价2亿港元都没人要,“太多了,你想要什么样的中介都能给你说出一堆代码。关键是你买来做什么呢?借壳上市收紧,基本很难有操作的空间。”颜招俊称。

此前港交所就市场对“壳股”活动多有诟病,加上股价容易被操纵,因此港交所多管齐下,以遏制借壳炒作行为。

港交所打击借壳上市新规重点在于:

1、买壳后注入资产期限增至3年,也就是说,花了真金白银去买入一家上市公司,3年内不能实施主营业务以外的重大资产重组,否则会被港交所裁定为“反向收购”,将会以IPO标准对待。

2、禁止发行人通过大规模发行证券融资,用于收购或展开新业务。此举意味着将发行人资金来源堵死。

3、公司需要有足够的业务运作,以及资产支持其继续上市。也即,持续上市的能力,如果能力不行,借了壳也会被大概率除牌。

4、收紧现金资产公司的定义。

在过去12个月中,港交所裁定了18宗交易属于反收购活动或极端交易,这18宗交易意图规避新上市规定。而在部分个案中,目标资产质量令人存疑,例如新开展的业务并没有业绩记录,业务曾申请新上市但未能充分解释上市科上市委员会的疑虑。

据记者了解,港交所接下来将会进一步采取措施处理“壳股”。港交所最近还刊发了一份咨询文件(主板盈利规定的咨询文件),建议修订新上市申请人的资格规定,以处理透过新上市进行壳股活动的问题。

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